過(guò)去三年，是氟化工行業(yè)最“卷”的時(shí)刻。以R32為代表的第三代制冷劑，在配額爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，價(jià)格大幅下降，且跌至遠(yuǎn)低于成本價(jià)?！吧a(chǎn)一噸虧一噸，一虧就是三年”，成為行業(yè)的真實(shí)顯照。
進(jìn)入2023年，意味著三代制冷劑的配額爭(zhēng)奪已結(jié)束。那么，經(jīng)過(guò)幾年非理性擴(kuò)張后，三代氟制冷劑行業(yè)如何了？新形勢(shì)下，行業(yè)又將會(huì)如何演繹？近日，證券時(shí)報(bào)記者對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)進(jìn)行了一番詳實(shí)的采訪(fǎng)。
從記者此次采訪(fǎng)來(lái)看，三代制冷劑漲價(jià)氣氛較為濃厚，價(jià)值回歸成共識(shí)。同時(shí)，隨著三代制冷劑即將進(jìn)入配額管理，相關(guān)企業(yè)在做好現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，也在積極延伸氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，豐富公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。另外，氟化工的上游原料螢石企業(yè)，在傳統(tǒng)需求的復(fù)蘇和新能源領(lǐng)域的拉動(dòng)下，有望迎來(lái)景氣周期。
虧損三年搶配額
“回顧制冷劑的發(fā)展，過(guò)去三年，是制冷劑行業(yè)盈利能力最差的時(shí)期?！本藁煞菹嚓P(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者如是說(shuō)。
制冷劑又稱(chēng)冷媒，是指熱機(jī)中用于幫助實(shí)現(xiàn)能量轉(zhuǎn)化的媒介物質(zhì)，被廣泛用于家用空調(diào)、冰箱冰柜、汽車(chē)空調(diào)等領(lǐng)域。含氟制冷劑是最常用的制冷劑，它制冷效率高、性質(zhì)穩(wěn)定、安全無(wú)毒，因此得到了長(zhǎng)期的廣泛使用。
在全球范圍內(nèi)，制冷劑分為1-4代，包括一代制冷劑CFCs（包括R11、R12、R13等）、二代制冷劑HCFCs（包括R22、R123、R141b等）、三代制冷劑HFCs（包括R32、R125、R134z等）、四代制冷劑HFOs（R1234yf、R1234ze等）。其中，一代制冷劑已被淘汰，目前正處于三代制冷劑更迭二代制冷劑階段。
為何制冷劑要更迭？因?yàn)橹评鋭?huì)破壞臭氧層，根據(jù)“蒙特利爾破壞臭氧層物質(zhì)管制議定書(shū)”，各國(guó)有共同努力保護(hù)臭氧層的義務(wù)。
三代制冷劑替代二代制冷劑，依據(jù)是2016年10月達(dá)成的《蒙特利爾議定書(shū)》基加利修正案，發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)在其2011年至2013年HFCs使用量平均值基礎(chǔ)上，自2019年起削減HFCs的生產(chǎn)和消費(fèi)，到2036年后將HFCs使用量削減至其基準(zhǔn)值15%以?xún)?nèi)；發(fā)展中國(guó)家應(yīng)在其2020年至2022年HFCs使用量平均值基礎(chǔ)上，2024年凍結(jié)HFCs的消費(fèi)和生產(chǎn)于基準(zhǔn)值，自2029年開(kāi)始削減，到2045年后將HFCs使用量削減至其基準(zhǔn)值20%以?xún)?nèi)。
為了獲得更多的三代制冷劑配額，2020到2022年，國(guó)內(nèi)主要制冷劑幾乎是不計(jì)成本的拼銷(xiāo)量。以巨化股份為例，該公司年報(bào)披露，2020年，公司三代制冷劑外銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)46%、價(jià)格同比下降32%。
第三代制冷劑的價(jià)格戰(zhàn)，也直接影響到相關(guān)上市公司整體業(yè)績(jī)。比如，巨化股份2019年的凈利潤(rùn)是8.99億元，2020年凈利潤(rùn)降至9537萬(wàn)元；三美股份2019年凈利潤(rùn)為6.46億元，2020年的凈利潤(rùn)降至2.22億元；永和股份2019年凈利潤(rùn)為1.39億元，2020年凈利潤(rùn)降至1.02億元。
三年來(lái)，競(jìng)爭(zhēng)激烈是行業(yè)主基調(diào)，雖說(shuō)部分產(chǎn)品的價(jià)格有所修復(fù)，但仍處于行業(yè)的底部區(qū)域。譬如，第三代制冷劑主要產(chǎn)品R32，各企業(yè)根據(jù)自身產(chǎn)品的不同，報(bào)價(jià)集中在1.2-1.4萬(wàn)元/噸，而成本價(jià)一般在1.8萬(wàn)元/噸。也就是說(shuō)，每賣(mài)一噸，就虧損約4000-6000元。
這對(duì)于產(chǎn)能動(dòng)輒上萬(wàn)噸的氟化工企業(yè)，帶來(lái)的壓力不難想象。因此，停產(chǎn)、減產(chǎn)，自然就會(huì)出現(xiàn)。
“按照目前的市場(chǎng)價(jià)來(lái)算，R32肯定是虧損的。大概1-2個(gè)月前，我們R32產(chǎn)能就停下來(lái)了。盡管第三代制冷劑的最終配額還沒(méi)有定，但是按照這幾年來(lái)的產(chǎn)銷(xiāo)情況，公司屆時(shí)能拿到的配額，也差不多夠了?？偛荒懿豢紤]利潤(rùn)一直生產(chǎn)吧?！庇篮凸煞菹嚓P(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者說(shuō)。
價(jià)值回歸成共識(shí)
進(jìn)入2023年，配額爭(zhēng)奪結(jié)束的第三代制冷劑會(huì)怎么走？接受記者采訪(fǎng)的企業(yè)和業(yè)內(nèi)人士，紛紛給出“漲價(jià)”、“價(jià)值回歸”等判斷，且觀(guān)點(diǎn)非?？隙?。
“從目前來(lái)看，看漲的氣氛比較濃。第三代制冷劑的價(jià)格，雖然不會(huì)是一夜回到高位，但2023年一定會(huì)是慢慢往上升的過(guò)程?！本藁煞菹嚓P(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者稱(chēng)。永和股份相關(guān)負(fù)責(zé)人則對(duì)記者稱(chēng)，“2023年對(duì)于第三代制冷劑來(lái)說(shuō)，是一個(gè)扭虧的行情，不會(huì)像2022年這么差，將會(huì)回歸到一個(gè)正常的年份?！?/span>
擴(kuò)產(chǎn)、提升開(kāi)工率是第三代制冷劑企業(yè)在2020-2022這三年配額基準(zhǔn)年的首要任務(wù)。
數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月，R32、R125、R134a產(chǎn)能，已分別達(dá)到50.2萬(wàn)噸、34.2萬(wàn)噸、33.5萬(wàn)噸。而2021年，國(guó)內(nèi)R32、R125、R134a產(chǎn)量，分別為24.4萬(wàn)噸、15.7萬(wàn)噸、15.1萬(wàn)噸。按此推算，三大主流產(chǎn)品，整體產(chǎn)能利用率大概只有45%左右。
行業(yè)的擴(kuò)張潮導(dǎo)致第三代制冷劑產(chǎn)能過(guò)剩，疊加激烈的價(jià)格戰(zhàn)，使得整個(gè)行業(yè)在2020年-2022年處于周期底部。當(dāng)配額基線(xiàn)年結(jié)束，各企業(yè)存在著通過(guò)收縮產(chǎn)能，換取適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)空間。
三美股份相關(guān)人士對(duì)記者表示，2023年，肯定是第三代制冷劑理性回歸年。因?yàn)?023年不論賣(mài)多少量，已經(jīng)不影響配額量，那么為什么要虧本處理。按照目前的市場(chǎng)價(jià)，很多企業(yè)也撐不住。同時(shí)，永和股份相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，配額基線(xiàn)年結(jié)束后，虧本肯定就不會(huì)生產(chǎn)了。
第三代氟制冷劑主要應(yīng)用領(lǐng)域是空調(diào)和車(chē)用空調(diào)。以主要的第三代氟制冷劑R32和R134a為例，R32方面，根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)R32下游消費(fèi)領(lǐng)域中，空調(diào)制冷劑占比達(dá)70%。R134a方面，2021年汽車(chē)制冷劑和氣霧劑（汽車(chē)后市場(chǎng)）分別占我國(guó)下游消費(fèi)的50%和25%，合計(jì)占比達(dá)75%。
“2023年，抑制需求的因素、抑制價(jià)格的因素，都將會(huì)有改善?！本藁煞萆鲜鋈耸糠Q(chēng)，需求端，2023年制冷劑的需求會(huì)好于2022年。邏輯很簡(jiǎn)單，正常的需求已經(jīng)抑制三年，疫情因素結(jié)束后，原本需求會(huì)得到恢復(fù)。再加上可能出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)刺激政策，2023年的需求肯定會(huì)有所好轉(zhuǎn)。供應(yīng)端，如果賺錢(qián)，供應(yīng)也會(huì)跟上來(lái)?！熬C合判斷，2023年第三代制冷劑的行情，會(huì)回到2019年的水平，可能比2019年還要好一點(diǎn)?！?/span>
“接下來(lái)，第三代制冷劑行業(yè)會(huì)經(jīng)歷短期價(jià)格回暖和長(zhǎng)期價(jià)格趨勢(shì)上漲兩個(gè)階段?！比A安證券分析師尹沿技稱(chēng)，短期內(nèi)來(lái)看，配額爭(zhēng)奪結(jié)束后，制冷劑廠(chǎng)商會(huì)縮減產(chǎn)量挺價(jià)，直至最終市場(chǎng)恢復(fù)正常利潤(rùn)水平；長(zhǎng)期來(lái)看，隨著第三代制冷劑配額落地，第二代制冷劑配額進(jìn)一步縮減，制冷劑行業(yè)將出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，屆時(shí)價(jià)格將進(jìn)一步上漲，制冷劑價(jià)格迎來(lái)景氣上漲行情。
據(jù)華安證券測(cè)算，2025年國(guó)內(nèi)制冷劑需求為41.7萬(wàn)噸，考慮到隨著海外發(fā)達(dá)國(guó)家制冷劑配額的削減，出口量會(huì)逐步減少，預(yù)測(cè)2025年出口需求為24.6萬(wàn)噸，2025年制冷劑總需求將達(dá)到66.2萬(wàn)噸。供給方面，將內(nèi)用配額記作第二代制冷劑的最大供給量，第三代制冷劑在配額凍結(jié)之前供給量使用產(chǎn)量來(lái)代替，進(jìn)入凍結(jié)期之后則使用配額來(lái)計(jì)算，到達(dá)2025年，制冷劑市場(chǎng)供給約61.6萬(wàn)噸，將出現(xiàn)4.5萬(wàn)噸的供需缺口。
產(chǎn)能將向頭部企業(yè)集中
“三年的配額爭(zhēng)奪，公司做足了準(zhǔn)備，也在利潤(rùn)方面做出了犧牲。不管最終如何定，我們都會(huì)是成為配額數(shù)量最多企業(yè)?！痹诮邮苡浾卟稍L(fǎng)時(shí)，巨化股份相關(guān)負(fù)責(zé)人自信滿(mǎn)滿(mǎn)地說(shuō)。
據(jù)悉，由于第二代制冷劑（包括R22、R123、R124和R141b等）會(huì)對(duì)臭氧層造成破壞并且產(chǎn)生溫室效應(yīng)，《蒙特利爾議定書(shū)》對(duì)第二代制冷劑的生產(chǎn)進(jìn)行了配額限制。而當(dāng)前的第四代氟制冷劑成本，遠(yuǎn)高于第三代制冷劑。所以，第三代氟制冷劑將成為未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)的主流制冷劑。
目前，全球范圍內(nèi)的第二代制冷劑，正在被加速淘汰。根據(jù)《蒙特利爾議定書(shū)》，自2020年1月1日起，發(fā)達(dá)國(guó)家第二代制冷劑的生產(chǎn)僅限于對(duì)仍存在冷凍和空調(diào)設(shè)備的維修。包括我國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家，已削減35%的第二代制冷劑配額量，目前處于加速削減階段，到2025年將累計(jì)削減67.5%，到2030年之后，只保留2.5%的配額量用于維修市場(chǎng)。
除了上述國(guó)際公約的約束，2022年8月，工信部等四部門(mén)聯(lián)合發(fā)布了《推進(jìn)家居產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，方案提出要加快家電制冷劑的環(huán)保替代。如今，我國(guó)正處于第三代氟制冷劑（HFCs）對(duì)第二代氟制冷劑（HCFCs）的加速更替階段。
第二代制冷劑被第三代制冷替代，可以從用家用空調(diào)的更迭找到佐證。以往，家用的定頻空調(diào)一般采用R22作制冷劑，但現(xiàn)在，新生產(chǎn)的空調(diào)一般采用變頻空調(diào)，采用的就是第三代制冷劑R32。
在“以銷(xiāo)定額”政策的大背景下，在第三代制冷劑的配額分配中，產(chǎn)能較大的頭部企業(yè)具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
R32方面，截至2021年底，我國(guó)R32產(chǎn)能合計(jì)為49.9萬(wàn)噸，前三名為分別為巨化股份、東岳集團(tuán)和山東華安，產(chǎn)能占比分別為26.05%、12.02%和10.02%。R134a方面，截至2021年底，我國(guó)R134A產(chǎn)能為38.8萬(wàn)噸，產(chǎn)能前三名為巨化股份、三美股份和中化太倉(cāng)，產(chǎn)能占比分別為18.04%、16.75%、10.31%。R125方面，截至2021年底，我國(guó)R125產(chǎn)能為36.9萬(wàn)噸，前三名為東岳集團(tuán)、三美股份和巨化股份，產(chǎn)能占比分別為15.72%、14.09%、13.55%。
制冷劑的配額限制分為生產(chǎn)配額和使用配額，生產(chǎn)配額中部分為內(nèi)用配額，生產(chǎn)配額和內(nèi)用配額的差值記為出口配額，配額每年由生態(tài)環(huán)境部制定并公開(kāi)。
根據(jù)公開(kāi)信息，自2013年至2022年，第二代制冷劑生產(chǎn)配額由42.64萬(wàn)噸，削減至29.28萬(wàn)噸，隨之削減的還有內(nèi)用配額的占比，2022年第二代制冷劑內(nèi)用占比59%，較2013年減少7%。與此同時(shí)，配額向主流產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，2022年R22生產(chǎn)配額為22.48萬(wàn)噸，占比77%，較2013年占比上升5個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)配額在向出口方面和主流產(chǎn)品轉(zhuǎn)移。
“拿到生產(chǎn)配額的企業(yè)，也不一定會(huì)全部自行使用，相關(guān)企業(yè)會(huì)根據(jù)自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)需求等情況，決定生產(chǎn)配額的最終用途。所以，生產(chǎn)配額會(huì)在企業(yè)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，第二代制冷劑的配額買(mǎi)賣(mài)，第三代制冷劑市場(chǎng)也會(huì)出現(xiàn)?！本藁煞萆鲜鲐?fù)責(zé)人稱(chēng)。
數(shù)據(jù)顯示，2022年?yáng)|岳集團(tuán)和巨化股份R22生產(chǎn)配額分別為6.62萬(wàn)噸和 5.87萬(wàn)噸，分別占R22總生產(chǎn)配額的29%和26%，較2013年配額市占率分別同比上漲12%和40%。生產(chǎn)配額向頭部企業(yè)集中，進(jìn)一步鞏固了頭部企業(yè)的龍頭地位。
從第二代制冷劑的配合削減過(guò)程推測(cè)，第三代制冷劑的生產(chǎn)配額同樣會(huì)向頭部企業(yè)和主流產(chǎn)品集中。
新能源成產(chǎn)業(yè)延伸重要方向
“第三代制冷劑2022年就已經(jīng)不允許新增產(chǎn)能，且今后要按照配額生產(chǎn)，而第四代制冷劑目前還在專(zhuān)利保護(hù)期。這樣，氟化工企業(yè)只能通過(guò)延伸產(chǎn)業(yè)鏈做大做強(qiáng)?！比拦煞菹嚓P(guān)人士對(duì)記者說(shuō)。
另外，根據(jù)《蒙特利爾議定書(shū)》，第二代制冷劑作為原料用途的生產(chǎn)量不受限制，可作為下游氟聚合物、氟精細(xì)化學(xué)品等的原料使用，也可用于其他非ODS用途。這就使得相關(guān)企業(yè)可以充分利用HCFCs現(xiàn)有產(chǎn)能，積極延伸下游產(chǎn)業(yè)鏈。
據(jù)悉，除了傳統(tǒng)的制冷劑，氟化工產(chǎn)業(yè)種類(lèi)眾多、特性各異，在汽車(chē)、化工、電子電氣、工程、醫(yī)療等領(lǐng)域均可找到適用的材料。近年來(lái)，氟化工產(chǎn)品正以其獨(dú)特的性能，不斷擴(kuò)充其市場(chǎng)應(yīng)用空間。據(jù)永和股份公告，目前，PTFE、PVDF、FEP是含氟高分子材料最主要的產(chǎn)品，占據(jù)全球含氟高分子材料市場(chǎng)應(yīng)用量的90%。
PTFE即聚四氟乙烯，以R22為原料，俗稱(chēng)“塑料王”，是全球消費(fèi)量最大的含氟聚合物，產(chǎn)能、產(chǎn)量及需求量均占據(jù)全球氟聚合物市場(chǎng)的50%以上。其中，PTFE憑借優(yōu)異的介電性能，在5G領(lǐng)域擁有廣泛的應(yīng)用，包括高頻覆銅板、射頻電纜和雷達(dá)天線(xiàn)板等。
根據(jù)氟硅材料數(shù)據(jù)，2016-2021年，我國(guó)PTFE產(chǎn)能從11.6萬(wàn)噸/年增長(zhǎng)到18.8萬(wàn)噸/年，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為10.14%；其中2021年產(chǎn)能同比增長(zhǎng)24.83%，占全球PTFE產(chǎn)能的60.84%。國(guó)內(nèi)的PTFE產(chǎn)能主要集中在東岳集團(tuán)、中昊晨光、巨化股份等企業(yè)。
在下游新能源汽車(chē)及儲(chǔ)能行業(yè)快速發(fā)展的拉動(dòng)下，近兩年來(lái)，以PVDF、六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰為代表的含氟新能源材料，成為氟化工企業(yè)延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈、產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要方向。
PVDF即聚偏氟乙烯，以R142b為原料，被譽(yù)合成樹(shù)脂中的“貴金屬”，主要應(yīng)用集中在鋰電、涂料、注塑、水處理膜以及太陽(yáng)能背板膜等領(lǐng)域。在鋰電市場(chǎng)需求大增的背景之下，作為鋰電正極粘結(jié)劑，電池級(jí)PVDF近年來(lái)甚至出現(xiàn)供不應(yīng)求局面，供需錯(cuò)配推動(dòng)鋰電級(jí)PVDF及原材料 R142b價(jià)格快速上行。
PVDF火爆的市場(chǎng)行情，也讓企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)欲望難以抑制。其中，巨化股份2021年新增6500噸電池級(jí)PVDF產(chǎn)能；聯(lián)創(chuàng)股份規(guī)劃去年新增PVDF產(chǎn)能5000噸；昊華科技去年新增PVDF產(chǎn)能2500噸；此外，中化藍(lán)天、東岳集團(tuán)、永和股份、東陽(yáng)光等企業(yè)，均有PVDF產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃。
據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2019-2021年，我國(guó)PVDF產(chǎn)能從6.6萬(wàn)噸增長(zhǎng)到7.4萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為5.9%；截至2022年11月，我國(guó)PVDF產(chǎn)能為12.8萬(wàn)噸，較2021年底增長(zhǎng)72.97%。
無(wú)機(jī)氟化物產(chǎn)品六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰，是電解液的核心原料，受下游新能源汽車(chē)及儲(chǔ)能市場(chǎng)快速發(fā)展的影響，六氟磷酸鋰2021年超過(guò)50萬(wàn)元/噸的歷史高價(jià)，這也刺激相關(guān)企業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)。
近年來(lái)，包括巨化股份、三美股份、多氟多、天賜材料等企業(yè)紛紛加碼擴(kuò)產(chǎn)六氟磷酸鋰。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2017-2021年，我國(guó)六氟磷酸鋰產(chǎn)能從3.62萬(wàn)噸增長(zhǎng)至9.55萬(wàn)噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為27.45%，而2022年以來(lái)，六氟磷酸鋰的產(chǎn)量進(jìn)入快速攀升階段，已從年初的約1500噸/周，增至年末超過(guò)3000噸/周，年產(chǎn)量預(yù)計(jì)已達(dá)到15萬(wàn)噸。
與之呼應(yīng)的是，我國(guó)氟化工近年來(lái)發(fā)展迅速，已具備包括無(wú)機(jī)氟化物、氟碳化學(xué)品、含氟聚合物、含氟精細(xì)化學(xué)品、氟材料加工等在內(nèi)完整氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，年產(chǎn)值超過(guò)1000億元。我國(guó)已成為全球最大的氟化工生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)。
核心原料螢石或受益
“隨著我國(guó)氟化工產(chǎn)能不斷釋放，對(duì)螢石資源的需求將持續(xù)提升，預(yù)計(jì)我國(guó)螢石產(chǎn)品的供需缺口將逐步擴(kuò)大?！弊鳛橄掠畏て髽I(yè)，永和股份對(duì)原料螢石給出判斷。
螢石，又稱(chēng)“氟石”，為類(lèi)“稀土”稀缺資源、我國(guó)戰(zhàn)略性礦產(chǎn)。螢石最主要的下游產(chǎn)品是氫氟酸，是氟化工基本化工原料。螢石也是氟化工產(chǎn)業(yè)鏈的起點(diǎn)。從螢石到氫氟酸，大致生成比例為2.3:1，即每噸氫氟酸單耗螢石2.3噸。
數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)螢石資源儲(chǔ)量占全球總儲(chǔ)量的比例約為15%，2021年的產(chǎn)量450萬(wàn)噸，占世界產(chǎn)量的57.1%，在全球螢石行業(yè)中占據(jù)重要地位。其中，金石資源為國(guó)內(nèi)最大的螢石礦生產(chǎn)企業(yè)，擁有儲(chǔ)量2700萬(wàn)噸；永和股份探明螢石保有資源儲(chǔ)量為329萬(wàn)噸礦石量；中欣氟材儲(chǔ)量大約在60多萬(wàn)噸左右。
近年來(lái)，為何螢石沒(méi)有像其他資源品一樣價(jià)格飛漲呢？這主要與現(xiàn)階段下游需求結(jié)構(gòu)有關(guān)?，F(xiàn)階段，螢石主要需求仍來(lái)自于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，如制冷劑，約占到螢石總需求50%左右。前些年，下游氟化工的負(fù)利潤(rùn)配額爭(zhēng)奪戰(zhàn)，自然會(huì)波及到上游的螢石行業(yè)。
金石資源相關(guān)負(fù)責(zé)人曾對(duì)記者稱(chēng)表示，“這些年，下游制冷劑企業(yè)為了配額爭(zhēng)奪，都在賠本做買(mǎi)賣(mài)。這種情況之下，上游螢石企業(yè)也不好意思漲價(jià)。而如今，制冷劑的配額的爭(zhēng)奪即將結(jié)束，這為產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)提供了基礎(chǔ)?！?/span>
“我們非?？春梦炇鳛橄∪辟Y源會(huì)迎來(lái)旺盛需求：一方面，隨著全球疫情緩解，經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，空調(diào)、冰箱等需求有望提振，第三代制冷劑配額和下游廠(chǎng)商格局的基本確定，可能帶來(lái)價(jià)格回暖；另一方面，新能源、新材料、半導(dǎo)體等對(duì)螢石需求的異軍突起，將可能給我們帶來(lái)驚喜?！苯鹗Y源方面稱(chēng)。
據(jù)悉，螢石作為現(xiàn)代工業(yè)的重要礦物原料，還應(yīng)用于新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及國(guó)防、軍事、核工業(yè)等領(lǐng)域，包括六氟磷酸鋰，PVDF、石墨負(fù)極、光伏面板等，也離不開(kāi)螢石的下游產(chǎn)品氫氟酸。
金石資源曾在定期報(bào)告中指出，根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)測(cè)算，到2025年新能源對(duì)螢石需求將達(dá)到150萬(wàn)-200萬(wàn)噸，2030年更是可能超過(guò)500萬(wàn)噸。而目前全球每年螢石總產(chǎn)量?jī)H700萬(wàn)-800萬(wàn)噸，新能源或有可能取代傳統(tǒng)的制冷劑需求，成為螢石的最大需求領(lǐng)域。
“近幾年來(lái)，隨著新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的異軍突起，帶動(dòng)螢石下游含氟材料強(qiáng)勁增長(zhǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)螢石新增需求，并進(jìn)一步提升螢石不可替代的戰(zhàn)略性資源地位?！本藁煞莘Q(chēng)。
另?yè)?jù)百川盈孚測(cè)算，2021年我國(guó)酸級(jí)螢石總需求約為367.5萬(wàn)噸，其中制冷劑對(duì)酸級(jí)螢石需求占169.6萬(wàn)噸，占比46.1%。酸級(jí)螢石終端需求新能源占比9.8%，電子占比11.4%。到2025年，預(yù)計(jì)新能源的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，將帶來(lái)我國(guó)終端用于新能源的螢石需求增長(zhǎng)至109萬(wàn)噸，其中大部分新增需求（85%）來(lái)自于鋰電材料。
從供應(yīng)來(lái)說(shuō)，金石資源近日在接受調(diào)研中指出，“從自身體會(huì)來(lái)說(shuō)，監(jiān)察越來(lái)越嚴(yán)格，這已經(jīng)常態(tài)化。包括近期的漲價(jià)，也受供給端緊縮有較大影響，并且我們覺(jué)得這不是一個(gè)短期的因素。安全、環(huán)保、準(zhǔn)入政策等供給端的壓力如果再疊加需求端的變化，影響會(huì)更加明顯。從我們的理解來(lái)說(shuō)，安全環(huán)保這些措施只會(huì)越來(lái)越嚴(yán)，不太可能會(huì)放松?！?/span>
伴隨著供應(yīng)收縮和需求增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)螢石的庫(kù)存正在快速下降。百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，2022年三季度，螢石庫(kù)存高達(dá)15萬(wàn)噸，而到了四季度末，已降至9萬(wàn)多噸，降低高達(dá)40%。
業(yè)內(nèi)人士表示，第三代制冷劑配額的落地，將會(huì)扭轉(zhuǎn)制冷劑企業(yè)賠本搶份額的怪象，產(chǎn)業(yè)的價(jià)值回歸是大勢(shì)所趨，這為螢石漲價(jià)提供條件。同時(shí)，隨著傳統(tǒng)需求的復(fù)蘇和新能源領(lǐng)域的拉動(dòng)，使得市場(chǎng)對(duì)螢石下游產(chǎn)品氫氟酸的需求不斷增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)景氣周期。
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